Bank of Canada houdt voet bij stuk

Marktrapport

De Canadese centrale bank hanteert ondertussen al iets meer dan een jaar een beleidsrente van 1.75%. Daar kwam gisteren geen verandering in. Op zich is dat opmerkelijk omdat de Amerikaanse buur over dezelfde periode drie renteverlagingen doorvoerde. Het monetaire beleid van beide landen met zeer sterke handelsbanden is traditioneel nauw verweven. Toch blijven gouverneur Poloz en co de Sirenenzang van de internationale goegemeente tot monetaire versoepeling weerstaan. Meer zelfs. Wie hoopte op een “dovish hold”, die de deur tot een renteverlaging opent, kwam gisteren bedrogen uit.

In oktober klonk de BoC nog voorzichtig over de economische ontwikkelingen op korte termijn. De binnenlandse en globale economische cijfers gingen er de voorbije maand niet op vooruit, maar toch verwijst de BoC deze keer naar “bewijsmateriaal” dat de economie stabiliseert. Stilstaan is in dit geval vooruit gaan. De binnenlandse groei is vooral gedreven door consumptie (stijging beschikbaar inkomen) en door een onverwacht sterke toename van investeringen. Verder vinden we in de verklaring voor het eerst een expliciete verwijzing naar een afgenomen recessierisico. De Canadese inflatie blijft kort bij het midden van de 1%-3%-doelzone. Hoewel er geen expliciete verwijzing is, speelt de Amerikaanse centrale bank waarschijnlijk toch een rol. Het duidelijk afbakenen van de drie doorgevoerde renteverlagingen verlicht de druk op de BoC om uiteindelijk toch dezelfde weg op te gaan. De Fed staat nu neutraal gepositioneerd en gaat net als Poloz en co op zoek naar bewijs dat de economische dip voorbij is.

In januari (22) vindt de volgende grondige herziening van het Canadese monetaire beleid plaats. Onzekerheid op vlak van internationale handel, het grootste neerwaartse risico, hangt in de balans met de binnenlandse factoren die de Canadese economie recht houden. Bovendien wordt er van de regering dit jaar nog een fiscaal duwtje in de rug verwacht, wat kan afstralen op groeivooruitzichten.

De markt reageerde op de neutrale houding van de Bank of Canada. De Canadese rentes stegen tot 4 basispunten aan het korte eind van de curve. De Canadese dollar ging er fors op vooruit tegen zijn Amerikaanse naamgenoot. USD/CAD zakte van nabij 1.33 tot beneden 1.32. Behalve de beleidsvergadering had de loonie gisteren de wind in de zeilen dankzij twee andere cruciale stuwers van de Canadese munt. Om te beginnen steeg de olieprijs (Brent ruwe olie) van $61 tot $63/vat in de aanloop naar de OPEC-vergadering in Wenen vandaag. De markt loopt vooruit op een akkoord tot verlenging van de productiebeperkingen die in maart aflopen. Daarnaast putten de beurzen opnieuw moed uit de laatste (positieve) commentaren op vlak van de Sino-Amerikaanse handelsrelaties. Een positief risicoklimaat of een algemene verbetering van de economische cijfers, speelt ook in de kaart van Canadese munt. De zone rond USD/CAD 1.30 vormt een belangrijke technische steun.

Mathias Van der Jeugt, KBC Marktenzaal
 

USD/CAD: loonie op weg naar de belangrijke 1.30-steunzone?

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
BC group.De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.
KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Gerelateerde publicaties

Frans-Duitse as onderbouwt, maar ondergraaft ook Europa

Frans-Duitse as onderbouwt, maar ondergraaft ook Europa

Europa een stap vooruit via… belastingen?!

Europa een stap vooruit via… belastingen?!

Inflatie: het grote mysterie van de coronacrisis

Inflatie: het grote mysterie van de coronacrisis

Frankrijk en Duitsland stoffen tandem af

Frankrijk en Duitsland stoffen tandem af
We gebruiken cookies en soortgelijke technologieën om je een goedwerkende website aan te bieden die je surfervaring aangenamer maakt. We kunnen de website ook aanpassen aan je behoeften en je voorkeuren. Door verder te surfen, ga je akkoord met het plaatsen van deze cookies. Wil je meer info? Of wil je dit niet?Klik hier.