Zorgen politieke doorbraken voor nieuw positivisme?

Marktrapport

Het internationale toneel voert al maanden dezelfde vertoningen op. Een Amerikaanse president die met zowat alle handelspartners, China voorop, oorlogje voert, een nieuwe rechts-populistische regering in Italië die voor onrust zorgt in Brussel en het Verenigd Koninkrijk die maar geen consensus vindt in het brexitverhaal. Lopen deze voorstellingen ten einde? Of lopen ze nog wat langer?

Buenos Aires is dit weekend het decor voor de jaarlijkse G20-top. De bijeenkomst staat echter geheel in de schaduw van een wel zeer belangrijk etentje. Na maanden van escalatie tussen de Verenigde Staten en China, schuiven President Trump en President Xi Jinping samen aan tafel om de onderlinge handelsrelatie te bespreken. Financiële markten kijken reikhalzend uit of beide heren progressie kunnen boeken. Een akkoord ligt alvast niet voor de hand. Afgelopen dagen blies de VS warm en koud. President Trump zond gisteren een vrij negatief signaal uit. Hij acht het onwaarschijnlijk dat de tariefverhoging van 10% tot 25% op $200 miljard aan Chinese import, gepland om begin 2019 van start te gaan, zal worden uitgesteld. Daarnaast beloofde hij extra tarieven op de resterende $267 miljard als China geen bereidheid toont om bepaalde Amerikaanse eisen in te willigen. Een bewuste onderhandelingstactiek? Trump’s economische topadviseur, Larry Kudlow, bevestigde dit maar was positiever. Hij gelooft dat er een goede kans is dat een deal wordt gesloten. Afwachten of Trump en Xi Jinping het restaurant zaterdag hand in hand verlaten.

Ondertussen breien Europa en de Italiaanse regering aan een akkoord. Nadat de EU de ‘Excessive Deficit Procedure’ opstartte, toonde de Italiaanse regering zich alsmaar meer bereid om het 2019 begrotingstekort neerwaarts te herzien. Vicepremiers Salvini en Di Maio signaleerde dat het tekort van 2.4% niet in steen gebeiteld staat, maar de beloftes tot belastingverlaging of basisinkomen voor de armen wel. De implementatie van sommige maatregelen uitstellen kan het tekort drukken tot 2.2%. Volgens Italiaanse berichtgeving verwacht de EU een inkorting tot dichtbij de 2.0%. De kloof tot verzoening wordt dus kleiner en kleiner.
Om van een echte opklaring boven het internationale politiek toneel te spreken blijft er te veel onduidelijkheid rond brexit. Nadat premier May tot een akkoord kwam met de EU én alle EU-leiders het scheidingsvoorstel goedkeurden, moet het Britse parlement normaal voor of tegen het bekomen akkoord stemmen. Nu doen geruchten de ronde dat leden van het parlement wijzigingen kunnen indienen waar het parlement dan afzonderlijk op zal stemmen. May hoopt dat de amendementen één voor één zullen sneuvelen, wat extra draagvlak biedt om het huidige akkoord toch door het parlement te krijgen. Een beredeneerde gok?

De financiële markten kunnen alvast wat goed nieuws gebruiken. Aandelen wereldwijd kenden een stevige correctie sinds begin oktober. De vrees voor een globale groeivertraging wordt door de beschreven thema’s in de hand gewerkt. Een doorbraak tussen de VS en China kan minstens tijdelijk voor een injectie positivisme zorgen. Als de Italiaanse begrotingsperikelen in de kiem worden gesmoord en May er in slaagt het onmogelijk geachte te verwezenlijken, zijn investeerders pas echt vrij van zorgen met kerst en nieuwjaar in aantocht. De ideale voedingsbodem voor een eindejaarsrally na een onzekere periode?
 

Figuur - Euro Stoxx 50 Index: kunnen politieke doorbraken voor positivisme op de aandelenmarkten zorgen?

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
BC group.De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.
KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Begrotingsbeleid: flexibel, maar ook snel?

MR20190820_Begrotingsbeleid: flexibel maar ook snel?

Trumps rollercoaster blijft supergevaarlijk

MR20190814_Trumps rollercoaster

Italiaanse sequel van “Game of Thrones”

MR20190813_Italiaanse sequel van "GoT"

Handelsrealiteit haalt de Fed rechts in

MR20190802 Handelsrealiteit haalt de Fed rechts in
KBC gebruikt cookies om je surfervaring aangenamer te maken. Zo kan KBC ook beter inspelen op je behoeften en voorkeuren. Door verder te surfen ga je akkoord met het gebruik van deze cookies. Meer info? Of wil je geen cookies?Klik hier.