Italiaanse sequel van “Game of Thrones”

Marktrapport

De ontknoping van de Amerikaanse tv-serie “Game of Thrones” is nog maar net achter de rug of we krijgen al een Italiaanse sequel. Geen Daenerys Targaryen, Jon Snow of Cersei Lannister, maar wel Matteo Salvini, Luigi Di Maio en… Silvio Berlusconi! De machtsstrijd om de Italiaanse troon begon vorige week vrijdag nadat vicepremier en leider van de Lega-partij, Salvini, de stekker uit de coalitie met de vijfsterrenpartij (5SM) trok. Hij heeft genoeg van het bekvechten met die andere vicepremier en leider van 5SM (Di Maio) en wil de gunstige opiniepeilingen omzetten in electoraal succes. Na nieuwe, vervroegde, verkiezingen hoopt hij als premier van een centrumrechtse regering vol zijn eigen politieke koers te kunnen varen.

Salvini diende officieel een motie van wantrouwen in tegen de regering van premier Conte. Vanavond zal de Italiaanse Senaat beslissen wanneer die zal plaatsvinden. Als de regering valt is het de beurt aan de Italiaanse president, Mattarella. Hij is de enige die het parlement effectief kan ontbinden en nieuwe verkiezingen uitroepen. Italiaanse media suggereren nu dat het zo’n vaart niet hoeft te lopen. In de wandelgangen van het Italiaanse parlement zijn 5SM en de democratische oppositiepartij PD elkaar het hof aan het maken. De PD-partij is die van voormalig premier Renzi. Hoewel 5SM en de PD de voorbije jaren allesbehalve op dezelfde golflengte zitten, is de grootste gemene deler (geen vervroegde verkiezingen) mogelijk sterk genoeg om een tijdelijke, nationale coalitie op poten te zetten. Die kan dan in een cruciale periode (najaar) bijvoorbeeld nog voor de begroting van 2020 zorgen vooraleer opnieuw naar de stembus te trekken. Matterella staat voor het dilemma of hij zo’n onpopulaire “anti-Salvini” coalitie een kans geeft of niet. De Lega behaalt immers ongeveer 40% in de peilingen.

Bovendien is het onduidelijk of zo’n nationale coalitie hoegenaamd aan een meerderheid geraakt. 5SM en de democratische partij kunnen in theorie een nipte meerderheid behalen in beide kamers, maar botsen voorlopig ook op interne weerstand tegen dit rare huwelijk. Op zoek naar een 3e partner kijken ze in de richting van de Forza Italia partij van… Silvio Berlusconi! Die bevindt zich plots in een belangrijke positie. Ze kan aansluiten bij een grote coalitie om verkiezingen te vermijden. In de opiniepeilingen stevenen ze immers af op een fors verlies. Tegelijkertijd wordt de partij ook het hof gemaakt door de Legapartij en de Broeders van Italië. Ze hopen op een njet van Berlusconi (tegen een coalitie) in ruil voor een centrumrechtse alliantie bij de volgende verkiezingen. Zo’n combine kan mogelijk een 2/3e meerderheid behalen die wijzigingen aan de grondwet toelaat. Wordt ongetwijfeld vervolgd…

Italiaanse activa waren vooral op vrijdag de dupe. De beurs van Milaan keek tegen sluiting aan tegen een verlies van 2.5%. De Italiaanse kredietrisicopremie tov de veilige Duitse rentes steeg met 29 basispunten tot 235 basispunten (zie grafiek), het hoogste niveau sinds juni 2016. Voorlopig zet het verval zich niet door, maar het is te vroeg om al victorie te kraaien. De politieke onzekerheid is niet van de baan en de volgende weken/maanden een negatieve factor voor Italiaanse activa. Investeerders vrezen dat ze de echte Salvini nog niet gezien hebben. De euro hield zich bijzonder kranig en blijft op vertrouwd terrein in de buurt van 1.12. Wordt vervolgd…
 

Italiaanse kredietrisicopremie (renteverschil Italië/Duitsland op looptijd van 10j) loopt op. Politiek risico niet van de baan

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
BC group.De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.
KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Gerelateerde publicaties

Trumps rollercoaster blijft supergevaarlijk

MR20190814_Trumps rollercoaster

Handelsrealiteit haalt de Fed rechts in

MR20190802 Handelsrealiteit haalt de Fed rechts in

Een bitterzoete renteknip

MR20190801 Een bitterzoete renteknip

Onzekerheid knaagt aan veerkrachtige Europese groei

MR20190731 Onzekerheid knaagt aan veerkrachtige Europese groei
KBC gebruikt cookies om je surfervaring aangenamer te maken. Zo kan KBC ook beter inspelen op je behoeften en voorkeuren. Door verder te surfen ga je akkoord met het gebruik van deze cookies. Meer info? Of wil je geen cookies?Klik hier.