Powell momentum-trade dooft snel uit…

De markten: kort op de bal

Aandacht verschuift naar de Buenos Aires

Flag EU

Gisteren waren de markten aanvankelijk nog vooral in de ban van de commentaren van Fed-voorzitter Powell woensdagavond. Minstens een deel van de markt interpreteerde de uitspraken van de Fed-voorzitter als een stapje in de richting van een mogelijk minder doortastende Fed in 2019. De beurzen gingen goed van start, de rentes daalden enkele basispunten en ook de dollar bleef lichtjes onder druk. In de loop van de dag ebde het post-Powell momentum echter langzaam maar zeker weg. Mogelijk kwam ook de markt tot de conclusie dat er al een behoorlijk softe Fed-strategie voor 2019 is verdisconteerd. De markt houdt nog slechts rekening met één bijkomende verhoging in 2019. Uit de notulen van vorige Fed-vergadering blijkt alvast dat de renteverhoging in december er zo goed als zeker komt. In 2019 zal de Fed de rente waarschijnlijk niet meer op automatische piloot verhogen zoals dat de voorbije twee jaar het geval was. Powell en co zullen zich meer laten leiden door de data. Vraag blijft of die zo snel zullen verslechteren dat de Fed de rente-ambities die ze in de ‘september-dots’ nog vooropzette (3 bijkomende verhogingen in 2019) zo fors zal moeten terugschroeven.


Vanmorgen ontgoochelde het PMI bedrijfsvertrouwen in China opnieuw. De groei vertraagt er blijkbaar verder. De markt reageerde voorzichtig. Vandaag is er bedrijfsvertrouwen in de VS (Chicago PMI) en krijgen we een eerste schatting van de EMU inflatie in November. De algemene inflatie koelt mogelijk af van 2.2% tot 2.0% (lagere olie). De kerninflatie wordt onveranderd verwacht op 1.1%. Vooral dat laatste cijfer zal ook ECB-voorzitter Draghi goed in het oog houden. Hij maakte zich recent sterk dat de inflatie volgend jaar een nieuwe stap richting de inflatiedoelstelling zal zetten. Een nieuwe inflatie-ontgoocheling zou de plannen van de ECB om het beleid stilaan te normaliseren in twijfel trekken. Het kan ook (lichtjes) wegen op EUR/USD al speelt ook de dollar op dit ogenblik niet echt met sterke kaarten. Verder wordt het vooral aftellen naar de ontmoeting van De Presidenten Trump en XI-Jinping in de marge van de G20 top. Kunnen zij het handelsconflict wat temperen? Een constructieve uitkomst van de vergadering kan bijdragen tot bodemvorming op beurzen en is mogelijk ook iets meer in het voordeel van de euro dan van de dollar.
 

Figuur - USD (handelsgewogen (DXY): Post-Powell correctie vertraagt

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

APP20181024 Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

APP20181024 Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

APP20181024 Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

app20181023 Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.
We gebruiken cookies en soortgelijke technologieën om je een goedwerkende website aan te bieden die je surfervaring aangenamer maakt. We kunnen de website ook aanpassen aan je behoeften en je voorkeuren. Door verder te surfen, ga je akkoord met het plaatsen van deze cookies. Wil je meer info? Of wil je dit niet?Klik hier.