Regerende Duitse coalitie geschud door verkiezingen

De markten: kort op de bal

Nieuw verkozen SPD-leden gooien roet in Merkel’s coalitie

Er breken spannende tijden aan voor de Duitse regeringscoalitie. Na een tumultueus jaar waarin de SPD en de CDU beiden te maken hadden met een machtsstrijd en de Duitse economie flirtte met een recessie, hadden de Duitsers wellicht gehoopt op een rustige periode maar niets is minder waar. Zaterdag hebben de sociaaldemocraten een gewaagde stap gezet en de Duitse politieke kaarten door mekaar geschud. De SPD-leden hebben een duo, die de ‘Grote coalitie’ (CDU, CSU en SPD) niet steunt, verkozen tot nieuwe partijleiders en gooien daarmee het roer om naar links.

Met 53% van de stemmen won het (relatief onbekende) duo Norbert Walter-Borjans (oud-minister van Financiën van Noordrijn-Westfalen) en Saskia Esken (lid van de linkervleugel van de Bondsdagfractie) de strijd om het leiderschap. Verkiezingszwaargewichten Olaf Scholz en Klara Geywitz, die de steun genoten van het partijestablishment, konden rekenen op 45% van de stemmen. De nieuw verkozen tandem introduceert een linkse wind binnen de sociaaldemocratische partij die zich bovendien heel sceptisch toont over de coalitie met de bondskanselier Angela Merkel. Voor Merkel is de verkiezingsuitslag dan ook een hevige klap. De bondskanselier die reeds 14 jaar op post staat en tot het einde van de legislatuur in 2021 wil regeren, wordt uitgedaagd door een kritisch duo dat een meer linkse lijn wil aanhouden en delen van het coalitieakkoord opnieuw wil onderhandelen. Verder betoogde het tweetal een minimumloon van 12 euro in te voeren en het begrotingsevenwicht (de bekende Schwarze Null) voor de overheid te laten vallen – terwijl Olaf Scholz dat als minister van financiën juist nastreeft. Scholz is tevens vicekanselier en geldt als een van de architecten van de regering-Merkel. Zijn toekomst is nu onzeker. Volgend weekend worden de nieuwe voorzitters tijdens een partijcongres beëdigd. Dan zal blijken of Scholz nog door wil gaan als minister en vicekanselier.

De linksere koers van de sociaaldemocraten laat zijn sporen na op de markten. Vooral de teugels op de strakke “Schwarze Null” doctrine lijken nu minder strak gespannen. Walter-Borjans en Esken zien er immers geen gaten in om – zeker in tijden van negatieve rente – nieuwe schulden aan te gaan. De nieuwe wind binnen de SPD impliceert (op termijn) een grotere kans op Duitse fiscale uitgaven. De Duiste 10-jaarsrente stuwt 7 bpn hoger. EUR/USD profiteert voorlopig amper van die rentestijging. Het koppel noteert quasi stabiel in de lage 1.10. De hamvraag is of de nieuwe fiscale wind al dan niet door Berlijn zal waaien…
 

Duitse 10j.-rente

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

APP20181024 Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

APP20181024 Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

APP20181024 Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

app20181023 Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.
We gebruiken cookies en soortgelijke technologieën om je een goedwerkende website aan te bieden die je surfervaring aangenamer maakt. We kunnen de website ook aanpassen aan je behoeften en je voorkeuren. Door verder te surfen, ga je akkoord met het plaatsen van deze cookies. Wil je meer info? Of wil je dit niet?Klik hier.