Aziatische productiecijfers gemengd

De markten: kort op de bal

Economische kalender oogt interessant de week

Aziatische sentimentsindicatoren van de verwerkende nijverheid gaven deze ochtend het startschot van wat een boeiende economische kalenderweek belooft te worden. China’s officiële PMI vertrouwensindicator van de verwerkende nijverheid klokte af op 50.5 in maart, hoger dan de marktverwachting (49.6). Iets later bevestigde de sterker dan verwachte private Caixin PMI (50.8 vs 49.9 in februari) deze vertrouwensheropleving. Elders in Azië was het verhaal iets minder rooskleurig. De Japanse Tankan index voor het eerste kwartaal van dit jaar viel voor grote fabrikanten terug van +19 tot +12, het laagste resultaat in twee jaar. Het hoofdcijfer, voor alle bedrijven over alle industrieën, valt terug van +16 tot +12. De Japanse PMI voor de verwerkende nijverheid laat een voorzichtig herstel optekenen: van 48.9 tot 49.2. De Zuid-Koreaanse PMI voor de verwerkende nijverheid blijft ook onder de 50-grens (verschil tussen expansie en contractie in de sector), al herstelt het tot 48.8 (tegenover 47.2 in februari). Investeerders zien op zijn minst een uitbodemening van de cijfers, wat het sentiment doet opleven doorheen Azië. Zowat alle beurzen kleuren vanochtend groen, met winsten tot 1.5% in Japan en met China als beste leerling van de beursklas. We noteren daar winsten tussen 2.5% tot 3.5%.

Later vandaag krijgen we het consumenteninflatiecijfer voor maart in de eurozone. Het kerncijfer wordt verwacht te verzwakken tot 0.9% (j/j), tov 1.0% (j/j) in februari. De hoofdinflatie wordt verwacht stabiel te blijven op 1.5% (j/j). Gezien de ondermaatse inflatieresultaten uit Frankrijk en Duitsland, zien we de risico’s eerder aan de onderkant van de verwachtingen. Gezien de uiterst zachte ECB/marktpositionering in EUR-rentes verwachten we niet dat de markten nog verrast zullen zijn mocht het resultaat lager uitvallen. In de VS hebben we ook nog de ISM index voor de verwerkende nijverheid en de kleinhandelsverkopen voor februari. Gezien de groeiende vrees dat de groeivertraging ook de VS heeft bereikt, volgen we de resultaten van nabij. De ISM wordt verwacht een licht herstel op te tekenen (54.5 vs. 54.2), terwijl de markt een daling van 1.1% tot 0.3% verwacht voor de maandelijkse kleinhandelsverkopen. Wij zijn geneigd de consensus te volgen en zien zelfs een mogelijk lichte opwaartse (weer-gerelateerde) verrassing voor de ISM. Toch denken we niet dat deze lichte opwaartse verrassing de marktbezorgdheid rond het permanent karkater van de groeivertraging, in de kiem kan smoren. De marktreactie is mogelijk asymmetrisch deze week, met Amerikaanse rentes die verder dalen op een zwakke uitkomst, maar stabiel blijven in geval van een positieve verrassing. Later op de week krijgen we in de VS ook nog de orders voor duurzame goederen (morgen), ADP werkzaamheidswijziging en de ISM niet-verwerkende nijverheid (woensdag) en de payrolls op vrijdag. EUR/USD kan in bovenstaande scenario het 1.12-niveau testen, maar voor een volgehouden breuk is waarschijnlijk meer nodig.
 

Figuur - EUR/USD

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

APP20181024 Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

APP20181024 Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

APP20181024 Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

app20181023 Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.
We gebruiken cookies en soortgelijke technologieën om je een goedwerkende website aan te bieden die je surfervaring aangenamer maakt. We kunnen de website ook aanpassen aan je behoeften en je voorkeuren. Door verder te surfen, ga je akkoord met het plaatsen van deze cookies. Wil je meer info? Of wil je dit niet?Klik hier.