Euro en rentes in het defensief

De markten: kort op de bal

Europese groeivooruitzichten en VS-China onderhandelingen onderuit

Flag graph

Slechte Duitse productiecijfers voor de maand december gaven het startschot van een negatieve Europese handelsdag. Iets later stelde de Europese Commissie de groeivooruitzichten voor zowat alle grote Europese economieën, van Duitsland tot Italië, fors neerwaarts bij. Deze laatste spande de kroon met een neerwaartse herziening tot 0.2% groei (in november was dat nog 1.2%). Daarmee komen ook de budgetperikelen met Europa opnieuw aan de horizon. De Duitse rentes gingen onderuit. De 10-jaarsrente brak door de belangrijke 0.15% steunzone en convergeert zelfs richting 0.1%. Een terugkeer naar 0% of zelfs naar negatieve rente is niet ondenkbaar. EUR/USD eindigde 0.25% lager, onder de 1.13/14-helft.

De Amerikaanse beursopening kon tevens geen redding bieden. Amerikaans handelsvertegenwoordiger Larry Kudlow maakte duidelijk dat een akkoord met China nog niet aan de orde is. Iets later bevestigde president Trump deze stelling door aan te geven dat een ontmoeting met zijn Chinese tegenhanger Xi Jinping niet voor 1 maart zal plaatsvinden. Belangrijk detail: op 1 maart verloopt de 90-dagen durende staakt-het-vuren en heft de VS nieuwe invoertaksen op de overige $200 miljard aan Chinese import. De Amerikaanse (en Duitse) rentes zetten gestaag de neerwaartse beweging verder. De Amerikaanse rentecurve werd steiler. De 2-jaarsrente verloor 4.5 basispunten.

De economische kalender oogt voor vandaag vrij mager en blijft in de VS zelfs leeg. Duitsland kwam vanochtend reeds met sterke exportcijfers, wat (tijdelijke) een bodem zet onder de Duitse rentes. Frankrijk en Italië komen nog met prestaties uit de industriesector voor de maand december, maar dat zal de markt weinig beïnvloeden. Fed gouverneur Daly is een wildcard. Risicosentiment blijft de handel drijven vandaag en op het eerste zicht is niet meteen een verbetering zichtbaar. Dat zorgt voor neerwaartse risico’s voor de rentes en kan de dollar verder ondersteunen.
 

Figuur - Duitse 10-jaarsrente

Bron: Bloomberg

Disclaimer:

Deze publicatie vormt een algemene duiding van de financieel-economische actualiteit op korte termijn en kan niet beschouwd worden als onderzoek op beleggingsgebied. Deze publicatie kan evenmin worden beschouwd als beleggingsadvies of als beleggingsaanbeveling met betrekking tot de beschreven financiële instrumenten en houdt op geen enkele wijze een beleggingsstrategie in. Deze publicatie maakt een kleine niet-geldelijke tegemoetkoming uit die ook gratis ter beschikking wordt gesteld van het publiek.
De informatie opgenomen in deze publicatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm. KBC Bank NV heeft beroep gedaan op de door haar betrouwbaar geachte bronnen voor de informatie opgenomen in deze publicatie. De accuraatheid, volledigheid en tijdigheid van de informatie wordt evenwel niet gegarandeerd. Er wordt niet gewaarborgd dat de voorgestelde scenario’s, risico’s en prognoses de marktverwachtingen weerspiegelen noch dat ze in realiteit tot uiting zullen komen.
KBC Bank NV noch enige andere vennootschap van de KBC-groep (of enige van hun aangestelden) kunnen aansprakelijk gesteld worden voor enige schade, rechtstreeks of onrechtstreeks, die het gevolg is van de toegang tot, de consultatie of het gebruik van de informatie en de gegevens vermeld in deze publicatie.

KBC Bank is een kredietinstelling naar Belgisch recht en staat onder het prudentieel toezicht van de Europese Centrale Bank (ECB, Sonnemannstrasse 22, 60314 Frankfurt am Main, Duitsland). Concreet oefent de Europese Centrale Bank het toezicht uit via een “Joint Supervisory Team” waarvan ook personeelsleden van de Nationale Bank van België (NBB, de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, www.nbb.be) deel uitmaken.
KBC Bank NV staat ook onder toezicht van de FSMA voor wat het toezicht op de gedragsregels en de financiële markten betreft (Congresstraat 12-14, 1000 Brussel, www.fsma.be).
KBC Bank NV maakt deel uit van de KBC-groep. De website www.kbc.com bevat uitgebreide informatie over de KBC-groep.

Andere berichten uit de markten

Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

APP20181024 Europese bedrijfsvertrouwen krijgt een stevige knauw

Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

APP20181024 Riksbank behoudt intentie om de rente te verhogen

Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

APP20181024 Europa wijst Italiaans budgetvoorstel af…

Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.

app20181023 Olie duikt opnieuw beneden $80 per vat.
KBC gebruikt cookies om je surfervaring aangenamer te maken. Zo kan KBC ook beter inspelen op je behoeften en voorkeuren. Door verder te surfen ga je akkoord met het gebruik van deze cookies. Meer info? Of wil je geen cookies?Klik hier.