Economic Research

Slider image
  • Belgische concurrentiekracht kan (nog) beter

    ECONOMISCHE OPINIES - De voorbije jaren slaagde de overheid erin om de concurrentiekracht van het Belgische bedrijfsleve...
  • Economische Vooruitzichten – Economic Perspectives

    BLIKVANGERS • Recent verstevigde de sterke wereldwijde economische dynamiek nog wat verder. Dat bleek vooral uit de o...
  • Waarom geeft de inflatie niet thuis?

    ECONOMISCHE OPINIE – De inflatie wordt al heel lang beschouwd als een hoeksteen van de werking van onze economie. Ze i...
  • Meer inflatie: wenselijk – Hogere doelstelling: niet haalbaar

    ECONOMISCHE OPINIE - Ondanks een langdurig extreem soepel monetair beleid hebben centrale banken in de industrielanden h...
  • Beleggen in duurzame overheidsobligaties: duurzaamheid van Emerging Markets

    ECONOMIC RESEARCH REPORTS  - Tegen de achtergrond van de historisch lage rentestand in de ontwikkelde landen genoten be...
U bent hier: Home » Economische Vooruitzichten » Economische Vooruitzichten – Economic Perspectives – Perspectives Economiques

Economische Vooruitzichten – Economic Perspectives – Perspectives Economiques

BLIKVANGERS :

– De wereldeconomie blijft tegen een gezond tempo groeien. Dat geldt nu voor de meeste regio’s. Vooralsnog zijn er geen tekenen dat oplopende geopolitieke spanningen de groeidynamiek fnuiken. De inflatiecijfers in grote economieën blijven evenwel teleurstellend onder de verwachtingen. Tijdelijke factoren spelen daarbij een belangrijke rol. Maar het hardnekkig matigend effect van de lage loongroei en de wereldwijde overcapaciteit mag niet worden onderschat.

– De omgeving van zwakke inflatie, gecombineerd met stevige groei maakt de normalisering van het monetaire beleid er voor de centrale banken niet gemakkelijker op. De ECB neemt een afwachtende houding aan. Ze maakte nog geen details bekend over de beleidsstappen die na december van dit jaar kunnen worden verwacht. Wij blijven ervan uitgaan dat de ECB haar opkoopprogramma van activa vanaf begin 2018 zal beginnen afbouwen.

– Ook op de KBC-thuismarkten in Centraal- en Oost-Europa werden kortelings sterke economische groeicijfers neergezet. Het gunstige economische klimaat bij de belangrijkste handelspartners stimuleert de uitvoer uit de regio. De particuliere consumptie vindt er bovendien steun in de continue verbetering van de arbeidsmarkt. Sommige sectoren rapporteren evenwel al ernstige tekorten op de arbeidsmarkt. Die zullen opwaartse druk op de lonen blijven uitoefenen en uiteindelijk ook de inflatie aanwakkeren.

– De euro bleef verstevigen tegenover de USD. De appreciatie werd voornamelijk gedreven door het positieve economische nieuws over de economie van het eurogebied en de verwachtingen dat het monetaire beleid zou worden genormaliseerd. Niettemin is de appreciatie van de euro overdreven en is op korte termijn een tijdelijke correctie waarschijnlijk.

– GEKADERD: De dynamiek van de overheidsschuld in de belangrijkste eurolanden tegen de achtergrond van het onconventionele monetaire beleid en de normalisering ervan.

De volledige publicatie kan u hier lezen.

 

ECONOMIC PERSPECTIVES

HIGHLIGHTS :

– The world economy continues to grow at a healthy pace that is now being seen across most regions with no signs as yet that increased geopolitical tensions are having any significant downside impact. However, inflation figures in major economies continue to fall disappointingly below expectations. Temporary factors are playing an important role, but more persistent restraining effects from low wage growth and global overcapacity should not be underestimated.

– The weak inflationary environment combined with solid growth numbers are not making the central banks’ job of policy normalisation any easier. The ECB remains in a wait-and-see mode and hasn’t unveiled any details on what policy steps might be expected after December of this year. Our view remains unchanged as we still expect the ECB to start tapering its Asset Purchasing Programme from the beginning of 2018.

– KBC Home Markets in Central and Eastern Europe have reported notably strong economic growth of late. The favourable economic environment in key trade partners is underpinning exports from the region. Moreover, private consumption is being supported by continuously improving labour market developments. However, some sectors are already reporting severe labour shortages, which will continue to put upward pressures on wages and eventually inflation.

– The Euro continued its strengthening against the USD, mainly driven by positive economic news about the euro area economy and expectations about monetary policy normalisation by the ECB. However, in the near term, the Euro appreciation may be overextended. Hence a temporary fall back in the Euro against the USD may be expected.

– In Focus: Government debt dynamics in the main euro area countries against the background of unconventional monetary policy and policy normalization.

Read the full publication here.

 

PERSPECTIVES ECONOMIQUES

A LA UNE :

– L’économie mondiale conserve un bon rythme de croissance et ce, dans la plupart des régions. Jusqu’ici, l’escalade de la tension géopolitique semble ne pas ébranler sa dynamique. L’inflation reste toutefois inférieure aux prévisions dans les grandes économies. Des éléments temporaires jouent ici un rôle important, même si l’effet résolument modérateur de la faible croissance salariale et de la surcapacité mondiale ne doit pas être sous-estimé.

– Le contexte de basse inflation, combiné à une forte croissance, n’aide pas les banques centrales à normaliser leur politique monétaire. La BCE adopte une attitude attentiste. Elle n’a encore donné aucun détail sur les interventions envisageables après décembre de cette année. Nous continuons de penser qu’elle va commencer à réduire son programme d’achats début 2018.

– Les marchés domestiques de KBC en Europe centrale et orientale ont également réalisé une forte croissance économique ces derniers temps. Le contexte économique favorable des principaux partenaires commerciaux stimule les exportations de la région. La consommation privée s’y appuie en outre sur l’amélioration continue du marché du travail. Certains secteurs signalent cependant déjà de graves pénuries sur le marché du travail. Celles-ci vont maintenir une pression haussière sur les salaires et l’inflation finira par s’accélérer.

– L’euro a continué de s’apprécier face à l’USD. Il a surtout été tiré par les nouvelles économiques favorables dans la zone euro et la perspective d’une normalisation de la politique monetaire. L’appréciation de l’euro est néanmoins exagérée et une correction temporaire est probable à court terme.

– Encadré : Dynamique de la dette publique dans les principaux pays de la zone euro dans lecontexte de la politique monétaire non conventionnelle et de sa normalisation

 

Pour consulter le bulletin complet cliquez ici.

© 2017 KBC Groep |