Economic Research

Slider image
  • Belastinghervorming in de VS komt op verkeerd moment

    KBC ECONOMISCHE OPINIES - Een Amerikaanse belastinghervorming zit in de pijplijn. Het ultieme doel van het veelzijdige p...
  • Handelsakkoord met EU is essentieel voor het VK

    ECONOMISCHE OPINIES - De Europese Unie (EU) en het Verenigd Koninkrijk (VK) slaagden erin de eerste fase van de brexit-o...
  • Economische Vooruitzichten – Economic Perspectives – Perspectives économiques

    BLIKVANGERS - 2017 zal worden geboekstaafd als een jaar van opmerkelijk sterke groei in de wereldeconomie. De meest rec...
  • Amerikaanse arbeidsmarkt minder krap dan het lijkt

    ECONOMISCHE OPINIES - Op het eerste gezicht suggereren de Amerikaanse arbeidsmarktindicatoren een krapte die zich snel o...
U bent hier: Home » Economische Vooruitzichten » Economische Vooruitzichten – Economic Perspectives – Perspectives Économiques

Economische Vooruitzichten – Economic Perspectives – Perspectives Économiques

BLIKVANGERS:

– Het positieve momentum in de wereldwijde economische activiteit houdt aan. De tweedekwartaalgroei in alle grote ontwikkelde economieën lag boven de verwachtingen. De vertrouwensindicatoren geven evenwel aan de economie wat zou kunnen afkoelen, voornamelijk in de Verenigde Staten. Intussen blijven de opkomende economieën wat zwakker presteren dan de ontwikkelde economieën, maar hun economische vooruitzichten zijn eerder gemengd. Enerzijds profiteren de grondstoffengerelateerde markten van de stijgende grondstoffenprijzen, maar anderzijds wijzen recente Chinese data in de richting van een groeivertraging. Desondanks blijft de Chinese groei momenteel evenwel relatief stabiel. Het Europese economische herstel zal zich waarschijnlijk voortzetten, op voorwaarde dat de economische hervormingsinspanningen aanhouden. We besluiten dat een kentering in de groei onwaarschijnlijk is en dat de economische vooruitzichten in de nabije toekomst positief blijven.

– De economische groei werd in de eerste helft van 2017 ondersteund door consumptiegroei, investeringsgroei en een herstel van de wereldwijde handel. Desondanks blijven er diverse risico’s bestaan voor de handel en deze kunnen in de toekomst op de economische groei wegen.

– Ondanks de hogere groei blijft de wereldwijde inflatie ingetogen. Zowel de reservecapaciteit, de lage productiviteitsgroei als de beperkte loongroei zijn verantwoordelijk voor de blijvend lage inflatie-omgeving. De langetermijngroei- en de inflatievooruitzichten ondersteunen een geleidelijke en continue afbouw van het onconventionele monetaire beleid.

– Een bijstelling van de verwachtingen over de toekomstige beleidsaanpassingen van de ECB, de zogenoemde tapering van het kwantitatieve versoepelingsprogramma gevolgd door een geleidelijke stijging van de beleidsrente, heeft recent een stijging van de langetermijnrentes en een appreciatie van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar veroorzaakt. Hoewel verschillende factoren een verdere appreciatie van de euro op lange termijn ondersteunen, verwachten we op korte termijn een tijdelijke versterking van de Amerikaanse dollar als gevolg van de relatieve sterkte van de Amerikaanse economie, de hogere Amerikaanse rentes en de geopolitieke onzekerheid.

De volledige publicatie kan u hier lezen.

ECONOMIC PERSPECTIVES

HIGHLIGHTS:

– The positive momentum in global economic activity continues. Second quarter growth in all major advanced economies exceeded expectations. Nevertheless, confidence indicators signal that the pace of the upswing may start cooling down, in particular in the US. Emerging markets continue to underperform compared to the advanced economies, but their economic outlook is mixed. While commodity-related markets benefit from improving commodity prices, recent Chinese data may point to some modest growth slowdown. Nevertheless Chinese growth remains on a relatively steady path for now. European economic recovery is likely to continue, but remains conditional on continued economic reforms. In summary, a growth reversal is unlikely and the economic outlook for the near future remains bright.

– Economic growth was supported by consumption growth, investment growth as well as a recovery in global trade in the first half of 2017. Despite this, various risks to trade persist and may weigh on economic growth in the future.

– Despite higher growth, global inflation remains subdued. Spare capacity, low productivity growth and limited wage growth are jointly responsible for the continued low-inflation environment. The long-run growth and inflation outlook supports a gradual or continued exit from unconventional monetary policies.

– Some change in expectations about the upcoming monetary policy changes by the ECB, the so-called tapering of quantitative easing programmes followed by a gradual increase in policy rates, triggered increases in long-term interest rates and an appreciation of the EUR against the USD. While various factors support a further appreciation of the EUR in the longer run, a temporary strengthening of the USD may be expected due to the current relative strength of the US economy, higher US interest rates and geopolitical uncertainty.

 

To read the full publication, click here.

 

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

À la une:

– Le momentum positif de l’activité économique mondiale se maintient. Dans toutes les grandes économies développées, la croissance du deuxième trimestre excède les prévisions. Les indicateurs de confiance annoncent toutefois un léger essoufflement de l’économie, surtout aux États-Unis. De leur côté, les économies émergentes continuent de réaliser des performances un peu plus modestes que les économies développées, mais leurs perspectives économiques sont assez mitigées. Les marchés liés aux matières premières profitent du renchérissement de celles-ci, alors que les données chinoises récentes annoncent un ralentissement de la croissance. La croissance chinoise reste néanmoins relativement stable. Le redressement économique européen va probablement se prolonger, à condition que les efforts de réforme économique se poursuivent. Selon nous, un revirement de la croissance est peu probable et les perspectives économiques à court terme devraient rester favorables.

– La croissance économique s’est appuyée au premier semestre 2017 sur la progression de la consommation et des investissements ainsi que sur le redémarrage du commerce mondial. Toutefois, des risques divers continuent de peser sur le commerce et pourraient menacer la croissance économique.

– Malgré l’accélération de la croissance, l’inflation mondiale reste modérée. Tant la capacité de réserve que le faible accroissement de la productivité et la croissance salariale limitée sont responsables de sa faiblesse persistante. Les prévisions de croissance et d’inflation à long terme encouragent une réduction progressive et continue de la politique monétaire non conventionnelle.

– Une révision des prévisions relatives au futur revirement monétaire de la BCE, c’est-à-dire le tapering du programme d’assouplissement quantitatif, suivie par un relèvement progressif du taux directeur a récemment provoqué la remontée des taux à long terme et l’appréciation de l’euro face au dollar américain. Bien que plusieurs facteurs alimentent une nouvelle appréciation de l’euro à long terme, nous prévoyons à court terme un raffermissement temporaire du dollar américain, consécutif à la vigueur relative de l’économie US, à la hausse des taux américains et à l’incertitude géopolitique.

Pour consulter le bulletin complet, cliquez ici.

© 2017 KBC Groep |